닛케이 지수 2024년 말까지 예상 6인6색

테레비 도쿄 BIZ에서 전문가라고 부르는 사람들의 닛케이 지수 2024년 말까지의 예상을 보여주고 있다. 작년에 네이버 블로그에 올린 글이라 시간대가 작년 10월 말 기준이다.

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사실 유료회원으로 가입하면 더 긴 풀 영상을 볼 수 있는데 아직 가입은 안해서 무료 영상부분만 소개한다.

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사실 주식투자에서 제일 믿지 말아야 할 사람이 투자전문가, 교수라는 말이 있을 정도라서 걍 보고 넘기는 수준으로 하는 게 나을 거 같다.

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각각 다른 프로그램에서 세 명씩 데려와서 전망을 풀어봐라 해서 맨 위는 세 명이 아예 그래프로 그린 거고, 아래 세 명은 2024년 3월 말과 24년 말에 닛케이 지수가 얼마일 지를 대강 풀어본 것이다.

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1. 키노우치 에이지(木野内 栄治): 1988년 다이와증권 입사 이래로 시장 분석에 종사했다고 한다.

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다이와증권 에쿼티 조사부 겸 투자정보 테크니컬 애널리스트 겸 시니어 스트래티지스트 닛케이 애널리스트 랭킹에서 03년부터 15년 연속 1위를 기록했다고 한다.

이 사람의 전망은 맨 처음 사진 오른쪽 위의 그래프다. 닛케이 36000선을 내년 3월에 뚫고 그 후 자민당 총재 선거 즈음에 중의원해산으로 피크를 찍는다고 보고 있다.

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과거 예측을 조금 찾아보니 2018년 9월 즈음에 닛케이 지수가 연말에 27000선을 갈 거라고 예상했으나 닛케이 지수는 2018년 12월 26일에 18900대까지 하락하였다... 그냥 롱만 외치는 분인 듯.

 

2023년 1월에는 자동차 주식에 호재가 없다고 했는데, 10월 27일 기준으로 도요타(올해 46%상승), 혼다(올해 57% 상승), 닛산(올해 43% 상승), 스즈키(올해 41% 상승)는 성적이 좋았다. 물론 이것보다 좋은 회사도 있지만 저 정도면 많이 오른 거 아닌가?

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2.오오카와 토모히로(大川 智宏): 노무라종합연구소, JP모건 어셋 매니지먼트, 크레딧스위스(CS) 증권, UBS증권을 거쳐 독립계 리서치 회사를 차린다. 이름은 智剣・Oskar그룹이라고 한다.

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맨 위 사진에서 왼쪽 아래 그래프가 저 사람이 예상한 내년 말까지의 닛케이 지수 그래프다.

올해 8월 21일 방송분에서는 닛케이 2023년 하반기 저점을 29000엔 정도로 봤다. 29000까지 내려가진 않았지만 지금까지는 대강 맞는 그림에 가장 가까운 편.

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올해 저점은 28천~29천 사이고 내년 초에는 인륜반등으로 30000엔 전후에서 왔다갔다 하다가 천천히 27000 정도로 내려갈 것으로 보고 있다.

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3. 에민 유르마즈(エミン・ユルマズ): 터키 이스탄불 출신. 16살에 국제생물학 올림픽에 나가서 세계 챔피언이 됐다고 한다. 1997년에 일본으로 유학왔다고 한다.

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일본어학교에 입교해서 일본어를 공부했고, 1년 후에 도쿄대학 이과대학 합격했다고 한다. 졸업은 공학부로 했다고 한다.

2006년 노무라 증권에 입사해서 투자은행(IB)부문, 기관투자가 영업 부문에 종사하였고, 2016년에 복면경제숙(塾)의 대표, 숙의 우두머리로 있었다고 한다.

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터키 출신이라는 아주 독특한 배경이 있는 사람인데, 지금 (자민당) 정부에서 하는 짓이 터키 에르도안이랑 같다면서 가계 금융자산 2100조엔 정도가 외환 시장으로 흘러가면(패닉 달러 바잉을 말하는 듯.) 1달러 = 350엔도 가능하다고 하고 있다.

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어떻게 보면 나랑 뷰가 가장 비슷하다고 봐야할 듯하다. 그래프를 보면, 자민당 총재 선거와 가까운 내년 8월 정도에 25000엔으로 닛케이 지수가 저점을 찍고 연말에 30000포인트까지 오른다는 전망이다.

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에르도안이라는 이름을 직접 언급한 걸 보면 일본에서의 정치적 요소를 반영했을 가능성이 없지는 않다고 본다. 이 사람도 일본유신회를 지켜보고 있는 건가 싶다.

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하지만, 대외적 요소까지 반영은 안 된 거 같다. 중동전쟁이 확대되면 사실 어떻게 될 지 모르니까 그걸 배제하고 예측하는 게 당연하긴 하지만 말이다. 미국 금리 인상과 일본은행 금리 예상만 반영한 듯하다.

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한편, 이 사람은 2023년 중반까지는 인플레로 인해 일본 주식에 대해 긍정적인 포지션이었던 거 같다. 저서 리스트를 봐도 대충 그래보인다. 

일본 가계의 금융자산이 주식시장으로 들어오면 2050년 닛케이 지수 30만도 가능하다고 하는 걸 보니 일본이라는 나라가 바뀔 가능성이 조금 있다고 보는 듯하다.

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4. 이시구로 히데유키(石黒 英之): 15년 동안 주식 스트래티지스트로 근무했다고 한다. 노무라에셋매니지먼트라는 회사에서 일하는 듯하다.

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오랜 시간 동안 찾지는 않았지만, 다른 사람에 비해 구글로 찾아도 별로 정보가 안나오는 사람이다. 가장 전망이 공격적이다.

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내년 3월에 닛케이 36500엔 내년 12월에는 39000엔을 보고 있다. 닛케이 역대 최고점을 내년에 경신할 거라고 보고 있다.

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일본 기업의 ROE 개혁으로 ROE가 올라가고 있는데, ROE 10% 정도면 PBR 1.5배 정도의 효과가 된다고 보고, 이게 닛케이지수 36500엔이라고 하면서 지수를 긍정적이게 본다고 한다.

23년말(회계기 기준이라서 실제는 24년 3월말)에 PBR 1.5배에 합당한 36500엔 정도를 찍고, TOPIX 기업 실적이 7% 정도 내년에 개선될 거로 보고 있어서 7% 정도를 더해서 39000엔 정도로 올라갈 거로 보고 있다.

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5. 마쓰모토 후미오(松本 史雄): 오카산증권(岡三証券) 수석 스트래티지스트. 마지막 두 사람은 특색이 별로 없다. 내년 3월에는 닛케이 지수가 32900엔을 찍고 내년 말에는 34000엔을 찍을 거라는 예상.

이 사람은 내년 TOPIX 기업의 실적 개선율이 3% 정도로 보고 있다. 미국 경기가 둔화되어 금리를 내릴 거로 보고 있고, 그로 인해 엔화 강세가 조금 일어나면서 기업 실적에 악영향을 줄 것으로 보는 듯하다.

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다만, 2025년 이후에는 최고점을 경신할 가능성도 있다고 보고 있다.

NT배율이라는 것도 나오는데 단순히 (닛케이 지수 / TOPIX 지수)의 의미이다. 닛케이가 토픽스에 비해 얼마나 강한 지를 보여주는 지표라고 보면 될 듯하다.

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내년에 일본은행의 금융정상화(금리 인상을 말하는 듯)가 있을 수 있어서 닛케이는 금융주가 상대적으로 적은 편이나 TOPIX는 금융주가 조금 많은 편이라 닛케이보단 토픽스가 조금 더 나을 가능성이 있다는 의견을 냈다.

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6. 사카가미 료타(坂上 亮太): 교토대 경제학부 졸업. 도쿄대학원 경제학연구과수료(석사).

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2002년 노무라종합연구소 입사, 2004년 노무라증권 금융 경제연구소로 자리를 옮겨서 이코노미스트, 스트래티지스트 업무에 종사하면서 런던 등지에서 근무해서 11년 노무라 그룹에 있었고, 그 후 SMBC닛코증권에 스트래티지스트로 종사하다가 시티그룹 증권으로 직장을 옮긴 듯하다.

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일본 주식에 대해 관심도가 높아져서 본인이 중동이나 호주에도 다닐 일이 생겼다고 한다. 보통 뉴욕, 런던 조금 더 쳐줘서 싱가포르 정도가 끝인데.

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내년 3월에는 닛케이 지수 32000엔, 내년 말에는 34000엔이라는 단조로운 예상이다. 이게 메인 시나리오(가능성 45%)인데

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서브 시나리오(40%)로는 4만엔까지 올라가는 것도 가능하다고 얘기하고 있다.

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미국 경제의 상황이 중요하다고 한다. 미국 경기 후퇴 시 금리 인하를 안하더라도 그게 반영되어 엔화가 상대적으로 강세를 보여 일본 기업 실적에도 악영향을 줄 것이라고 보는 듯하다.

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미국 경기가 계속 좋을 경우에는 미국은 금리가 올라가고 엔저가 쭉 이어져서 금리가 낮은 일본에 돈이 들어와서 주식 시장을 끌어올릴 것으로 보는 듯하다.

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나머지 15% 가능성은 리스크 폭발 시나리오라고 한다.

밑에 세 명은 Morning Satellite라는 프로그램에서 진행한 대담인데, Morning Satellite의 유료 시청자 대상으로 투표를 진행했다.

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그 결과 2024년 닛케이 신고가 가능이 58.5%, 아니다가 41.5%였다. 판단은 각자 알아서...